上證報從權威渠道獲悉，今明兩年，包括水電、風(fēng)能、太陽(yáng)能、生物質(zhì)能在內的可再生能源和核電兩項的投資總額，將超1萬(wàn)億元。其中，水電項目主要集中在西南地區，籌劃中的個(gè)別特大型重點(diǎn)項目投資額逼近三峽。
上述舉措是對今年《政府工作報告》提出的“要提高非化石能源發(fā)電比重，發(fā)展智能電網(wǎng)和分布式能源，鼓勵發(fā)展風(fēng)能、太陽(yáng)能，開(kāi)工一批水電、核電項目”的具體落實(shí)。按我國能源結構調整目標，到2020年非化石能源占一次能源消費比重達到15%左右。同時(shí)，國家將對非可再生能源發(fā)展實(shí)施嚴格規范，國家能源局22日發(fā)文要求，各地堅決遏制煤制油（氣）盲目發(fā)展勢頭，對違反政策規定違規上馬新建項目的行為要進(jìn)行問(wèn)責。
實(shí)際上，在政策暖風(fēng)吹拂下，近期可再生能源與核電基本面已出現積極變化：
水電進(jìn)入新一輪大規模投資期
盡管厄爾尼諾仍是今年水力發(fā)電能否超預期的主要變數，但是新一輪電改今年有望啟動(dòng)，隨著(zhù)大用戶(hù)直購電份額的擴大，發(fā)電側改革將持續推進(jìn)，供求形勢將逐步取代政府定價(jià)的不確定性成為影響行業(yè)盈利的關(guān)鍵要素。水電機組因具有成本和環(huán)保優(yōu)勢，將在電改過(guò)程中長(cháng)期受益，西部水電龍頭企業(yè)有黔源電力。此外，出于對沖經(jīng)濟下行和環(huán)保等因素，有啟動(dòng)超大規模水電建設項目可能。
核電將迎實(shí)質(zhì)性審批重啟
在高層有關(guān)“抓緊啟動(dòng)東部沿海地區新的核電項目建設”的指示精神下，下半年核電將迎來(lái)實(shí)質(zhì)性審批重啟。保守預計今年新批機組約4至6臺。根據核電裝機規劃，未來(lái)5年平均新批機組為7至8臺，核電行業(yè)開(kāi)始底部復蘇，相關(guān)機組及設備商預計將持續迎接利好，A股彈性較大的龍頭公司是江蘇神通。
風(fēng)電設備行業(yè)拐點(diǎn)正在到來(lái)
龍頭公司金風(fēng)科技半年報大幅預增，從一個(gè)側面反映出風(fēng)電全行業(yè)復蘇跡象，部分零部件公司由于業(yè)務(wù)模式因素，有望呈現更強業(yè)績(jì)彈性。隨著(zhù)棄風(fēng)限電情況的持續改善，下半年有望迎來(lái)裝機高峰期，風(fēng)電全產(chǎn)業(yè)鏈均將受益，尤其海上風(fēng)電有較大空間，相關(guān)公司業(yè)績(jì)將持續釋放。
光伏產(chǎn)業(yè)復蘇跡象日趨明顯
隨著(zhù)二季度中國項目路條的發(fā)放，及分布式扶持政策的出臺，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格止跌回穩，部分上市公司上半年業(yè)績(jì)有望超預期。政策上，淡化自發(fā)自用比例概念、可選擇標桿電價(jià)上網(wǎng)，以確保分布式項目最低收益率、融資端政策性放開(kāi)等，都將利好行業(yè)發(fā)展。分布式光伏有望逐漸形成商業(yè)模式，電站開(kāi)發(fā)環(huán)節將充分受益，相關(guān)龍頭公司分別是愛(ài)康科技與陽(yáng)光電源。